Задачки по экономике — реферат



1. Допустим, что предприятие имеет 100 000 штук выпущенных и оплаченных акций на общую сумму 10 000 000 и рассматривает альтернативные возможности дополнительного привлечения еще 10 000 000 руб., либо осуществлять эмиссию на эту сумму, либо взять кредит под 28% годовых. При этом, рассматривается два варианта возможного изменения НРЭИ.

Заполните таблицу и сделайте вывод.

Решение.

Сравнение вариантов финансирования.



П/п

Показатель

Бездолговое финансирование

Долговое

Финансирование

1

НРЭИ, тыс. руб.

4000

8000

4 000

8 000

2

Проценты за кредит, тыс. руб.

-

-

2800

2800

3

Балансовая прибыль, тыс. руб.

4000

8000

1200

5200

4

Сумма налога на прибыль, тыс. руб.

800

1600

240

1040

5

Чистая прибыль, тыс. руб.

3200

6400

960

4160

6

Количество обыкновенных акций, шт.

200 000

200 000

100 000

100 000

7

ЭР,%

20

40

20

40

8

СРПС,%

-

-

28

28

9

Чистая прибыль на акцию, руб.

0,016

0,032

0,096

0,416

10

ЧРС,%

16

32

10

42

11

Актив, тыс. руб.

20000

20000

20000

20000

12

Собственные средства, тыс. руб.

20000

20000

10000

10000

Определим сумму процентов за кредит: 10000*28% = 2800 тыс. руб.

Определим сумму балансовой прибыли: Пб = НРЭИ - Проценты за кредит.

Определим сумму налога на прибыль (при савке налога на прибыль 20%): Нп = НРЭИ*0,2

Определим суму чистой прибыли: Чп = НРЭИ-Нп

Определим экономическую рентабельность: Эр = НРЭИ/20000

Определим чистую прибыль на 1 акцию: ЧП/СС.

Определим ЧРС: ЧП/СС*100%

Таким образом, наиболее приемлемым является второй вариант бездолгового финансирования, обеспечивающий максимальный уровень рентабельности предприятия.

2. По ниже перечисленным исходным данным определить:

Сколько процентов прибыли удается сохранить предприятию если выручка от реализации сократится на 25%?

Процент снижения выручки. При котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности.

На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага (3), предприятие сохранило 75% ожидаемого НРЭИ.

Уровень эффекта финансового рычага. Условная ставка налогообложения прибыли – 1/3.

Выручка от реализации

Переменные издержки

1500 тыс. руб.

1050 тыс. руб.

Валовая маржа (маржинальная прибыль)

Постоянные издержки

НРЭИ

450 тыс. руб.

300 тыс. руб.

150 тыс. руб.

Собственные средства

Долгосрочные кредиты

600 тыс. руб.

150 тыс. руб.

Средняя расчетная ставка процента – 10%

Решение

Для определения степени чувствительности прибыли к изменению выручки от реализации воспользуемся эффектом операционного рычага:

ЭОР = Пм/НРЭИ, (1)

Где ЭОР – эффект операционного рычага;

Пм – маржинальная прибыль.[558]

ЭОЛ = 450/150=3

Таким образом, если выручка от реализации сократится на 25%, то сумма прибыли сократится на 75%.

Соответственно предприятие сможет сохранить лишь 25% прибыли.

2. Порог рентабельности рассчитывается как отношение постоянных затрат к коэффициенту валовой маржи:

Кваловой маржи = валовая маржа / выручка от реализации

Отсюда:

Порог рентабельности = постоянные расходы / Кваловой маржи[559]

Порог рентабельности = 300/(450/1500) = 1000

Таким образом, выручка в размере 1000 тыс. руб. обеспечивает предприятию безубыточное состояние.

Таким образом, процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности составит:

, (2)

Где В – выручка от реализации продукции;


Похожие работы